1、玻璃售價趨勢分化

　　由于中國玻璃現貨市場疲軟，現貨價格跌幅非常大，而主力玻璃FG1909合約貨物價格逆勢上揚，導致沙河地區(qū)玻璃生產企業(yè)現貨價格的基差由正轉負。鄭商所玻璃貨物價格之所以走強，一則因為玻璃前主力5月合約到期交割，貨物價格補漲以便修正部分貼水，二則玻璃現貨價格經過近五個月的跌跌不休后，部分玻璃企業(yè)挺價意愿較強，例如華北和華中地區(qū)先后上調玻璃現貨價格。不過，目前華南、西南、華東、西北和東北地區(qū)玻璃現貨價格仍然處于下跌趨勢之中，暫未出現止跌企穩(wěn)的信號。

　　2、玻璃庫存居高難下

　　近來，中點政治局會議重申堅持“房子是用來住而不是用來炒”的定位，中國房地產市場依然受到嚴格調控，房地產市場表現難言樂觀，尤其是三四線城市（棚戶區(qū)改造力度衰竭）。目前，全國玻璃市場需求依然較弱，玻璃庫存居高難下。據中國玻璃貨物網的數據，截至2019年5月24日，中國浮法玻璃行業(yè)庫存加速攀升至4462萬重量箱，周環(huán)比增加了39萬重量箱，同比增加了1083萬重量箱；中國浮法玻璃行業(yè)庫存天數增加至17.27天，周環(huán)比增加了0.01天，同比增加了3.92天。

　　3、玻璃新增產能較多

　　今年以來，中國浮法玻璃新增產能較多，復產和新建玻璃生產線偏多，冷修玻璃生產線相對較少。據中國玻璃貨物網的數據，2019年以來，中國點火復產的玻璃生產線七條，總共增加產能大約2820萬重量箱；冷修的玻璃生產線五條，總共減少產能大約2220萬重量箱；新建的玻璃生產線兩條，總共增加產能大約870萬重量箱；中國浮法玻璃凈增加生產線四條，凈增加產能大約1470萬重量箱。截至2019年5月24日，中國在產玻璃產能大約為94290萬重箱，周環(huán)比增加了780萬重箱，同比增加了1926萬重箱；全國玻璃產能利用率大約為70.66%，周環(huán)比上漲了0.58%，同比下滑了0.61%。

　　綜合來看，中國房地產市場難以樂觀，中美經貿關系惡化，玻璃需求回暖尚需時日，玻璃庫存預計居高難下，各地區(qū)玻璃售價趨勢分化。具體而言，預計玻璃主力1909合約貨物價格升水將會回落，目前在1450元/噸一線壓力非常大，下跌目標位大約在1300元/噸附近。