【中玻網(wǎng)】一季度是大部分國家電視面板行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，但面板出貨受價格觸底及策略性備貨需求的帶動，同比維持非常大幅度增長。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，一季度大部分國家液晶電視面板出貨規(guī)模達到7050萬片，同比增長6．3％，環(huán)比回落4．5％；出貨面積同比增長10．6％，環(huán)比下降4．1％。但前期面板價格快速下跌，一季度各尺寸面板價格逼近現(xiàn)金成本，致使面板廠獲利面臨嚴峻挑戰(zhàn)，不得不調(diào)整產(chǎn)能分配結(jié)構(gòu)來防止價格的進一步下跌。一季度電視面板價格呈現(xiàn)分化態(tài)勢，中小尺寸止跌反彈，大尺寸繼續(xù)下降。

　　中小尺寸占比維持高位水平，平均尺寸環(huán)比下降

　　受整機廠策略性拉貨影響，加之面板廠推動大尺寸促銷，一季度品牌的實際采購量強勁增長。以32”為例，受品牌廠低價備貨拉動，出貨規(guī)模環(huán)比持平，占比達到29．4％，維持高位水平。

　　根據(jù)群智咨詢的數(shù)據(jù)顯示，一季度大部分國家液晶電視面板的平均尺寸為44．5英寸，環(huán)比下降了0．4英寸。由于32”的占比依然較高，使得一季度的平均尺寸出現(xiàn)負增長。

　　Q1’16～Q1’19年大部分國家液晶電視面板出貨平均尺寸趨勢（單位：英寸）

　　中國大陸廠商增長迅速出貨量占比達近50％

　　分廠商來看，中國面板廠產(chǎn)能持續(xù)釋放，中大尺寸出貨增速，出貨數(shù)量和面積維持增長；韓廠及臺廠繼續(xù)調(diào)整出貨結(jié)構(gòu)，積較尋求盈利。群智咨詢調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，一季度中國大陸面板廠商出貨量大部分國家市占率達到46．4％，出貨面積市占率達到41．9％。群智咨詢對各面板廠商2019年一季度表現(xiàn)分析如下：

　　京東方一季度的出貨量達到1462萬片，同比增加17％，環(huán)比增長16％；出貨面積同比增長55％，環(huán)比增長9％，實現(xiàn)出貨數(shù)量和面積雙雙排名靠前。G8．5維持高稼動率，G10．5滿產(chǎn)滿銷，帶動65”和75”出貨數(shù)量同比和環(huán)比大幅增長，其32”、43”、65”、75”的出貨數(shù)量大部分國家市靠前。

　　LGD液晶電視面板出貨量為1228萬片，較上一季度減少10％，各尺寸出貨均有不同程度回落。整體出貨數(shù)量和面積排名第2。

　　群創(chuàng)光電一季度出貨數(shù)量達到1077萬片，環(huán)比下降15％，同比增長16％。受需求拉動50”出貨增長明顯。

　　華星光電一季度G10．5代線開始量產(chǎn)爬坡，開始供應(yīng)43”、65”及75”，整體出貨來到940萬片。其中32”出貨規(guī)模維穩(wěn)，55”出貨增速明顯，大部分國家市占率排名較前，出貨數(shù)量和面積分別排名第四、五位。

　　三星（SDC）整體出貨為893萬片，環(huán)比下降11％。要點關(guān)注大尺寸和高收益化產(chǎn)品，加速收縮40”及49”的供應(yīng)，出貨數(shù)量排名第五，出貨面積排名第三。

　　友達出貨627萬片，整體與上一季度基本持平，除65”微增外，其他尺寸出貨數(shù)量略減。

　　其他面板廠商，惠科的G8．6代線滿產(chǎn)滿銷，韓系品牌需求加持帶動其出貨量環(huán)比增長7％。CHOT維持滿產(chǎn)滿銷。CEC－Panda成都3月達成滿產(chǎn)，50”產(chǎn)品導(dǎo)入全部及國內(nèi)品牌客戶，出貨增加明顯。群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測，CEC－Panda成都的50”開始對品牌大量供貨，有望逐步緩解目前50”供應(yīng)緊張的局面。Sharp的G10代線一季度歲休時間較長，稼動率下調(diào)明顯，但庫存壓力仍然非常大，其60”和70”一季度開始給國內(nèi)品牌和IWB客戶出貨，但庫存是否能有效去化依然有待觀察。

　　整體來看，一季度受品牌積較拉貨的影響，面板廠出貨同比維持增長，整體庫存水平略增至1．5周，處于健康水平。

　　2019年一季度大部分國家液晶電視面板出貨數(shù)量排名（單位：百萬片）

　　2019年一季度大部分國家液晶電視面板出貨面積排名（單位：百萬平米）

　　中小尺寸價格止跌反彈，大尺寸繼續(xù)下降

　　一季度大部分國家液晶電視面板價格呈現(xiàn)分化的趨勢。一方面55”以下的中小尺寸價格逼近面板廠的現(xiàn)金成本，價格逐步探底并呈現(xiàn)小幅反彈的趨勢；另一方面，55”及以上的大尺寸面板因終端銷售不如預(yù)期，而面板供應(yīng)端產(chǎn)能的持續(xù)增長，供應(yīng)持續(xù)寬松，面板價格維持下降的趨勢。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2月32”～43”價格止跌，3月開始上漲；49”～50”價格維穩(wěn)，55”＆65”價格維持下跌趨勢；75”等超大尺寸供需寬松，價格維持10美金以上的非常大跌幅。

　　供應(yīng)鏈及市場供需，面板廠盈利承受雙重壓力

　　一季度液晶電視面板業(yè)務(wù)已經(jīng)開始陷入虧損，中小尺寸面板價格小幅觸底反彈，短期內(nèi)對面板廠的營收和利潤狀況將有一定的改善。但市場實際需求能否支撐價格的持續(xù)性上漲？大尺寸面板價格下行的壓力能否緩解？這對面板廠商能否擺脫營收和盈利壓力至關(guān)重要。另一方面，面板廠在產(chǎn)能釋放的過程中，上游“COF”及偏光片的供應(yīng)問題凸顯，上游材料的健全配套能力不足也將成為中國大陸面板廠提升競爭力的掣肘。

　　對于面板廠商來說，調(diào)節(jié)供應(yīng)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和提升成本競爭力是短期內(nèi)維持盈利的行之有效方式；而長期來看，控制產(chǎn)能投入資金節(jié)奏、尊重市場需求、改善供應(yīng)鏈配套、促使產(chǎn)業(yè)鏈供需雙方實現(xiàn)雙贏局面才是面板和電視行業(yè)未來應(yīng)該繼續(xù)探索的正確方向。